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信息科技有线用户价值重估的投资机会较好

时间:2020-11-20 来源网站:合肥汽车网

信息科技:有线用户价值重估的投资机会 逆风时最好放在sf上类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点:

通信行业固定资产投资稳步增长,行业景气度上升2012年月通信行业固定资产累计投资660.1亿元,同比增长10.6%,其主要原因是运营商加大了宽带投资,同时2012年三大运营商加大了4G、IPV6等新技术的试验络建设,月份移动基站设备产量同比增长57.8%可以印证这一观点。

IPV6升级开始启动,相关络终端、络设备受益明显国际互联协会举办世界IPv6启动日活动,鼓励IPv4向IPv6的转换和升级。随着多个下一代互联专项的启动以及运营商的大规模试点,基于IPv6的下一代互联规模今年1月商业已经启动。从络终端、络设备和业务平台的产业链的环节看,我们认为需要升级和换代的设备主要集中在络终端和络设备领域,相关的受益公司烽火通信、中兴通讯、紫光股份、键桥通讯和星锐捷等。

关注有线络整合中的投资机会近期有线电视省整合进程加快:电广传媒的整合方案获得证监会通过、天威视讯收购关外用户资源。对于目前的省来说,有动力加快以低于用户价值的价格整合省资源,在国家有线成立时获得资产的溢价。在整合的过程中,一方面上市公司本身用户价值的重估,自身用户的价值没有被市场所认可,在国家有线对价中有很大的空间。另外一方面在于上市公司以低于用户价值整合有线用户,提升公司的价值。整合分两个方面,一个方面以低于理论价值的用户价格整合省内资源,另外一个方面利用上市公司的资本资源,参与到省外有线运营商的省整合中,以折价方式获得股权。按照用户价值在重组中重估的这个投资逻辑,我们主要关注自身价值提升的广电络,存在巨大本报讯(邹春霞)环保部昨天通报10月份全国空气质量。10月份用户整合空间的武汉塑料。

投资建议:

评级未来十二个月内,通信设备及传媒行业评级为“有吸引力”。

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